盖美灵肤色遮盖液 http://www.kingbaby.com.cn/gushi/12835.html年组合推荐：稳健组合：药明康德()、迈瑞医疗()、康泰生物()、通策医疗（）、恒瑞医药()、长春高新()、凯莱英（）、大参林()、华兰生物()、健帆生物（）。弹性组合：我武生物（）、康辰药业()、美年健康（）、双林生物（）、智飞生物()、金域医学()、一心堂()、凯利泰()、康龙化成()、药石科技()。科创板组合：博瑞医药（）、南微医学（）、美迪西（）、伟思医疗（）、天臣医疗（）。核心观点展望年：医药内循环：创新升级和进口替代是核心主线。创新带来三个升级：产品升级、消费升级、模式升级。产品升级：创新药及产业链，创新疫苗，创新检测创新药产业链迎来最好的“高光时刻”。在医保“腾笼换鸟”的大背景下，集采降价将成为过评仿制药的主旋律，注射剂一致性评价已经启动，预计明后年将可能迎来集采，随着DRGs付费落地，这将进一步倒逼药企加速转型创新。创新产业链CXO作为卖水人，CXO行业有望持续高景气。创新药及转型创新：恒瑞医药、长春高新、中国生物制药、君实生物、我武生物、甘李药业、博瑞医药、泽璟制药、康辰药业、冠昊生物、众生药业、科伦药业、亿帆医药、贝达药业、康弘药业、特宝生物、前沿生物、丽珠集团、健康元等。产业链CXO：药明康德、药明生物、凯莱英、康龙化成、博腾股份、昭衍新药、药石科技、美迪西等；重磅疫苗品种上市驱动行业快速扩容。我国一类苗批签发占比超过60%，提供基础免疫，但利润微薄。二类苗属于自费品种，重磅品种上市将成为行业的核心驱动力。创新疫苗：康泰生物、智飞生物、华兰生物、康希诺、康华生物、万泰生物、华北制药、沃森生物等；创新检测：三条优质赛道，国内企业尽享红利。我国IVD领域维持在15%以上的较高增长，化学发光、分子诊断和POCT增速均在20%以上，三大优质赛道有望成为未来发展机会较大的细分领域。创新检测：迈瑞医疗、安图生物、新产业、金域医学、华大基因、润达医疗、万孚生物、贝瑞基因、艾德生物、凯普生物等。消费升级：血制品，医疗服务，消费中药在医保控费大背景下，国内医药消费需求持续升级，疫情后相关需求有望回暖，长期看好血制品（华兰生物、双林生物、卫光生物、天坛生物、博雅生物等）、医疗服务（通策医疗、美年健康、爱尔眼科等）、消费中药（片仔癀、云南白药、同仁堂等）。模式升级：零售药店积极布局互联网医疗零售药店（大参林、一心堂、老百姓、益丰药房）和分销商（上海医药、九州通、柳药股份等）积极探索DTP、O2O等新模式。消费升级和进口替代是医疗器械行业核心逻辑一方面，随着全国卫生投入增长、老龄化加剧、分级诊疗推进，中国器械市场规模空间巨大，另一方面，当前大部分器械赛道国产化率较低，消费升级进口替代有望推动国产器械迎来黄金十年。同时，以全国集采和各省试点相结合的耗材带量采购模式有望常态化进行，格局良好、国产化率低的耗材龙头有望以价换量加速进口替代。建议
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