年一季度在各种市场风险集聚下落下帷幕，今年前三个月的基金业绩和发行情况也新鲜出炉。
受到市场震荡调整的影响，主动权益类基金年内大多出现亏损。不过在市场大幅下跌下，仍有部分基金产品扛住波动斩获较好收益。重仓投对了行业，是今年基金表现出色最大的原因。整体来看，这些基金多聚焦煤炭、石油、房地产等周期板类品种。
新基金发行市场而言，年初开始的市场大幅波动严重冲击新基金发行市场。与新成立基金规模超万亿元的去年一季度相比，今年一季度新基金发行市场认购热情骤降，新成立基金规模不足亿元，同比骤降超7成。
6只主动股票基金业绩收红
Wind数据显示，今年一季度沪指累计下跌10.65%，深指累计下跌18.44%，创业板指累计下跌19.96%，科创50累计跌幅达21.97%。市场的大幅震荡拖累了权益基金表现，高仓位运作的主动股票型基金整体表现不佳。
Wind数据显示，一季度主动股票型基金平均净值跌幅达15.69%。全部主动股票基金中，仅6只（各份额合并统计）于一季度斩获正收益，这些基金分别为英大国企改革主题、泰康医疗健康A、创金合信资源主题A、安信新常态沪港深精选A、红土创新医疗保健和工银瑞信国家战略主题。
此外，工银瑞信战略转型主题A、中银证券优势制造A、东吴新能源汽车A、国金量化多因子、海开源股息率50强等基金净值跌幅较小。整体来看，这些“逆市”收红及比较抗跌的主动股票基金多聚焦医药、资源、农业及高股息板块。
在少部分主动股票型基金业绩抗跌的同时，多数产品一季度表现欠佳，更有多只产品跌超20%，在近三个月经历大幅回撤，在普通股型基金产品中跌幅居前。今年一季度，表现最好与最差的主动股票基金业绩首尾相差35.11个百分点。
其中表现垫底的是一只管理规模低于10亿元的中小型基金。在经历两任基金经理的离任后，最新一任基金经理从年5月开始担任基金经理，并在年11月之前取得了较好的业绩表现。
然后，最近三个月，该基金经历大幅回撤。该基金年末重仓股名单中，亿纬锂能、泉峰汽车、华扬联众、芒果超媒等年以来回撤已超过20％，其中芒果超媒回撤更是超过40％。
混合基金最高收益32.89%
重仓周期产品领涨
今年一季度，混合型基金净值平均跌幅11.61%，但有只基金逆市斩获正收益。排名靠前的基金几乎都重点配置了石油、煤炭、豆粕、房地产等周期类品种。收益最牛基金斩获32.89%的回报，与排名最后的基金首尾相差超62个百分点。
从各个行业表现来看，一季度，申万一级31个行业有4个上涨。煤炭、房地产、综合、银行板块涨幅分别为22.63%、7.27%、3.45%、1.66%。值得一提的是，领涨的煤炭、房地产板块在3月的后半月表现非常亮眼。
一季度A股涨幅排名前十行业指数表现
受此带动，重仓低估值地产、金融、能源及航空等低估值板块及困境反转行业的混合基金一季度业绩表现居前，有9只基金斩获10%以上的回报率，在弱市中实属不易。
其中，黄海管理的三只基金万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选占据一季度混合基金业绩排行前三席。
他在去年四季报里介绍所管基金投资策略和运作分析时表示，当前市场对经济趋势性下行的定价还未充分,我们对未来市场的中枢和成长股的高估值保持谨慎的态度。在经济不稳和无风险利率下行的阶段下,股息率高且能持续稳定分红的价值股会是现阶段的稀缺资产,市场需要对其价值重估。
在经济压力不断加大的年上半年,稳地产的政策也将逐步出台,这将为处于困境中的地产行业带来反转的契机。我们持续看好金融地产、能源行业的龙头公司,优选其中稳健增长、持续分红的优势龙头企业,把握市场资金从成长股向价值股再平衡的契机,实现净值稳健增长。
现在来看，这几点得到了市场的印证，在申万一级行业中，今年表现最好的5大行业就是煤炭、综合、建筑装饰、银行和地产，而军工、电子等成长行业成了表现最差的行业。
以万家精选混合为例，基金年四季度前十大持仓中行业配置得很极致，可谓是彻底贯彻了季报里的投资策略：前6个股票是地产，后4个股票是煤炭，合计占了74%。实际上，黄海年9月上任以来对一直对地产很看好，房地产的仓位始终超过基金持仓的一半，而煤炭是年3季度加起来的。
另外，万家基金旗下另一位基金经理章恒管理的万家颐和也于一季度斩获10%以上的收益。根据基金年度四季报，万家颐和股票持仓占比为92.6％，前十大重仓股中，房地产股3只，可选消费1只，其他6只均为煤炭、石油等传统能源股。重仓股几乎都分布在低估值板块。
财通基金旗下金牌基金经理金梓才参与管理的财通智慧成长A、财通科技创新A以及单独管理的财通多策略福鑫同样取得10%以上的收益率。
在金梓才看来，今年的投资市场基本面或低于预期，较安全的基金类型偏向于消费端或偏向于必选消费。在这样的背景下，农业、服务业会是较好方向。此外，建议需要规避的是成长行业和周期性行业，假设下半年稳增长有了一定效果，例如白酒、地产链的后周期公司业绩重新回归，这些方向的资产也要